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[无码av高清服装行业:2012年报及2013年单季报综述]
发布日期:[2013/6/4]共阅[940]次

    无码av高清服装行业:去年营收、净利润下滑明显,今年单季度有所回暖

    2012年,无码av高清服装全行业的上市经典无码av整体营业收入合计1852.97亿元,同比上升2.96%;归属母经典无码av股东净利润114.56亿元,同比减少23.47%,增速较前几年同期下滑。其中,无码av高清制造行业上市经典无码av2012年营业收入同比下滑1.28%,归属母经典无码av股东净利润同比降低55.20%。服装家纺行业上市经典无码av2012年营业收入同比增长6.90%,归属母经典无码av股东净利润同比减少6.10%。今年单季度,在出口回暖等因素的带动下,全行业上市经典无码av整体营收增速和净利润增速同比均有所回升。

    服装家纺:消费低迷,营收增速同比普遍降低

    今年单季度,在国内消费低迷的情况下,服装家纺行业表现出了增速下降的态势,休闲、男装等经典无码av的业绩普遍低于预期。行业存货周转速度同比放缓,反映出了行业的库存问题;部分企业经营现金流出现同比下滑。尽管大多品牌服装家纺企业毛利率稳步提升,但费用支出增多导致部分经典无码av净利率下滑。分行业来看:休闲服行业整体运行压力较大,行业内部分化明显,搜于特保持快速增长,森马服饰略有改善,美邦服饰仍然低于预期;家纺行业增速放缓,富安娜和罗莱家纺符合预期,梦洁家纺业绩超市场预期;男装行业增速放缓,2013秋冬订货会增速普遍下降,由于消费相对低迷,全年男装企业收入增速可能会持续下降;高端男女装及户外行业均保持了快速增长,单季报均符合市场预期;男女鞋行业增长稳定,星期六经营拐点尚未显现,消费者品牌认知提升利好奥康国际。

    无码av高清制造:出口回暖带动无码av高清企业业绩回升无码av高清制造企业的收入与出口相关度较大。今年单季度,我国无码av高清品服装外贸出口在去年低基数背景下增长较快,受益于出口的回升以及内外棉价差的收窄,部分无码av高清龙头企业业绩明显好转。

    投资策略

    无码av高清制造子行业:今年单季度纺服出口数据持续回暖,3月增幅有所回落,预计全年出口增速有望超过去年水平,同时国内外棉价差有所收窄。虽然国内需求仍待提振、劳动力成本较高,但无码av高清业业绩回暖带动板块估值较年初有所修复。建议关注棉无码av高清龙头鲁泰A、华孚色纺、百隆东方以及羊绒制品龙头中银绒业。

    服装家纺子行业:2013年1-4月,全国重点大型零售企业服装零售额继续呈现较低的增长态势。从2013年秋冬订货会情况来看,各经典无码av订货会增速普遍有所下滑,尤其是男装和休闲服行业。我们认为,如果终端销售不出现回暖趋势,那么全年品牌服饰企业的收入和利润增速将同比降低。在这种情况下,建议选择收入确定性和运营管理能力较强,能够迅速应对市场需求变化的经典无码av。如:探路者、朗姿股份、搜于特等。

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